2025年中国资本市场：稳定、改革与深化

2024年年末，中国央行和证监会释放积极信号，将开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，以维护资本市场稳定。证监会提出“三稳”（稳资金、稳杠杆、稳预期）目标，并计划在2025年进一步深化资本市场改革，包括投融资综合改革和提升监管效能等。 稳定市场关键在于吸引多元资金，特别是中长期资金。建议优化长期资金投资监管模式，例如优化保险资金偿债能力约束指标，扩大养老金投资范围，并用好结构性货币政策工具，如增加互换便利操作规模和参与机构，甚至考虑允许更多类型的资产作为抵押品。此外，还应积极吸引境外投资者，优化外资准入制度，简化审批流程，完善外资服务政策。 提升监管效能是确保市场稳定的制度保障。建议健全法规制度，严厉打击违法违规行为，特别是欺诈发行和财务造假等行为，强化全方位立体化追责，让违法者承担应有代价。最高法也表示将完善资本市场司法规则体系，加强对内幕交易和操纵市场行为的民事追责。 深化投融资综合改革是资本市场发展的根本动力。未来改革将着力于提高上市公司质量，完善资本市场定价和退出机制，发展壮大耐心资本，推动中长期资金入市，并进一步加大分红回购力度，提高投资者回报。同时，构建全方位、立体化市场监管体系，增强市场主体信心，促使资金流入和杠杆作用达到动态平衡，最终实现资本市场的长期稳定健康发展。

本文 zebra091.com 原创，转载保留链接！网址：https://zebra091.com/post/622.html