今世缘：江苏白酒黑马的增速放缓与全国化挑战

曾经被称为中国白酒行业最大黑马的今世缘，如今正经历增速放缓的阵痛。2024年前三季度，今世缘营收同比增长18.86%至99.41亿元，净利润同比增长17.08%至30.86亿元，但增速较上年同期明显下降，第三季度增速更是创下近四年新低。

今世缘的业绩放缓与整体白酒行业面临的消费下行压力有关，但其自身问题也不容忽视。虽然今世缘在江苏省内市场凭借对标洋河股份的产品策略、更高的渠道利润以及政务资源优势，取得了显著的成功，并实现了对口子窖的超越，但在省外市场拓展方面却进展缓慢，省外收入占比始终不足8%。

今世缘的全国化战略始于2014年上市之后，先后尝试收购山东景芝酒业，并制定了“1+2+4”等省外市场拓展规划，但效果并不理想。其高端品牌国缘在省外市场的接受度不高，而省外经销商规模普遍较小，也制约了高端白酒的社群消费。

今世缘的成功主要依赖于其在江苏省内的“内战内行”，但“外战外行”的困境使其难以跻身一线白酒品牌之列。未来，今世缘需要突破地域限制，提升品牌影响力，完善省外经销商网络，才能真正实现全国化目标，摆脱当前的困境。

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